致股東報告書

回顧九十七年，自從九月十五日雷曼兄弟公司宣告破產，引爆全球金融危機，此事件不僅撼動國際金融體系的穩定，也立即讓全球經濟陷入嚴重衰退。包括台灣在內的各國政府，莫不採取積極快速的行動，力挽狂瀾，穩定金融體系。然而，經濟衰退並未停止，甚至持續蔓延至九十八年初。國際貨幣基金會在九十八年三月底預測九十八年全球經濟將衰退1.32%。台灣身為一個出口導向的國家，勢必受到這一波全球不景氣的嚴重衝擊，在經濟發展上，將面對的是一連串嚴峻的考驗與挑戰。

國內經濟方面，上半年總統大選後的政策引導，使得兩岸關係逐漸和緩，也讓台灣的經濟動能即使在九十七年下半年國際金融市場動盪不安，導致全球經濟急凍，流動性緊縮的情況下仍能暫時獲得支撐。但此同時，一向以出口為主要成長動能的國內經濟開始出現嚴重衰退。市場上除少數產業呈現逆勢成長外，其餘產業不僅營收大幅下滑，獲利更是由盈轉虧。依行政院主計處預估，九十七年台灣經濟成長率僅0.12%，九十八年經濟成長率甚至可能出現-2.97%的新低，短期經濟前景令人憂心。

國內金融環境方面，受金融風暴後續效應影響，民眾對金融機構的信任感逐漸降低，企業及消費者減少槓桿操作，增加儲蓄。主管機關雖積極推動各項寬鬆貨幣政策，調降貼放利率及存款準備率，擴大附買回操作機制，推出暫時性存款全額保障、穩定股市措施及協助企業及個人貸款等，以維持金融穩定，提振內需，然因經濟緊縮，失業率持續攀升，信用風險升高，加上利差縮小，對銀行業的衝擊仍是相當負面。

在此不利營運的環境下，本行已做好萬全準備，於九十七年四月初完成組織改造，以客戶導向為前提，透過專業分工的法人金融、個人金融團隊，針對不同的客戶加強服務，並重新制定包含授信簽核、存匯作業、財富管理等的內部程序。此外，本行亦訂定一套完善縝密的業務計畫，包括均衡發展法人金融與個人金融業務、提供高貢獻客戶多元化及客製化的產品等，冀能成為目標客戶的主力銀行。

在主要業務營運方面，截至九十七年十二月底止，本行存款總餘額為新臺幣(以下同)2,171億元，與上一年十二月底相較，金額約增加77億元，成長率為4%。放款總餘額(不含催收款)為1,805億元，與上一年十二月底相較，金額約減少11億元，為負成長1%。信託業務方面，全行累計手續費收入為0.7億元，達成全年手續費收入目標0.9億元之78%。財富管理業務方面，全行累計手續費收入為2億元，達成全年手續費收入目標7億元之29%。在獲利情形方面，本行於積極清理不良資產及轉銷呆帳後，九十七年度全行提存前之累計稅前盈餘約為16億元，提存後之稅後虧損為58億元。本年度中華信評公司於九十七年九月十八日發布本行長期信用評等為twBBB+，短期信用評等為twA-2，並給予「穩定」之展望。

展望九十八年，席捲全球的金融海嘯似無平息跡象，影響範圍與程度尚持續擴大，全球經濟潛藏之不確定性仍高。由此觀之，全球經濟衰退之趨似不可免，本行當調整運作，以為因應。

反觀國內經濟，由於經濟悲觀氛圍加深，加以失業攀高、所得降低及財富縮水等負面因素持續發酵，民間消費趨向保守，雖政府戮力推動各項激勵措施，但仍不足以扭轉國際大環境利空之衝擊，企業投資預期將大幅縮減，依行政院主計處預估，我國九十八年經濟成長率大幅衰退為負成長2.97%。而金融環境方面，金融機構將持續面臨授信成本升高及投資市場疲弱的情況，經濟衰退將影響銀行主力業務的營收成長。有鑑於此，本行已於九十七年七月辦理減資220億元彌補虧損，並於九十七年十二月底以每股轉換價格42.5元完成75億元可轉換金融債之轉換，用以充實資本，同時買回其餘35億元可轉換金融債，降低資金成本。透過前述措施，本行九十七年底之資本適足率已提升至11.71%。有了堅實的資本結構為後盾，本行將以「成長」為主軸但同時兼顧風險的承擔，賡續強化並建構組織管理效能，在資產管理方面，兼顧風險管理與收益，強化放款之質與量，並持續清理不良資產；在資金結構方面，調整存款結構，提升活期性存款比重，以擴大利差；在服務方面，開辦新種金融商品與業務，強化資訊管理系統，並藉由教育訓練提升行員服務品質與效率；在成本控制方面，於撙節支出之前提下，透過有效合理評估各項支出，達到成本最小化之目標；期持續藉由全方位服務之提升、組織效能之強化、積極有效之管理、及績效導向文化之建立，增強本行於業界之競爭力，以迎接九十八年的嚴峻挑戰，達成全面性的完滿成功。

多年來承蒙各位股東及全體客戶的支持及愛護，使本行得以在嚴峻的經營環境中穩健發展，謹此致謝；殷盼各位股東及全體客戶不吝指教，在本行精益求精之時，續予策勵與支持。金融動盪與衰退終將結束，本行除努力發展基本業務、創造盈餘，於經濟停滯時充實提升價值的能力外，亦將篤力確保安泰商業銀行在艱困的經營環境下，勇闖逆流，航向成功。